募资缩水超40%！这股关键募投项目出局？

2023-06-07 07:46:06 来源：中国基金报

(资料图片)

扛起协鑫系锂电大旗的协鑫能科(行情002015,诊股)，却砍掉碳酸锂募投项目。

6月6日，协鑫能科一纸公告宣布，拟对发行可转债方案进行调整，将募集资金总额由不超过45亿元调整为26.49亿元，缩水超过四成。调整后的方案删减了募投项目中的“年产3万吨电池级碳酸锂项目”。

需要注意的是，这一募投项目协鑫能科已经酝酿近一年时间，目前已处于“临门一脚”状态。该项目不仅完成各级批复，同时还敲定了上游供应商以保障锂精矿供应。而且，近期国内电池级碳酸锂已触底反弹，价格重新回到30万元以上。协鑫能科此时砍掉碳酸锂募投项目令人颇感不解。

募资额度缩水四成

据了解，在此次调整前，协鑫能科发行可转换公司债券募集资金总额不超过45亿元（含本数），扣除发行费用后，募集资金净额将用于协鑫电港项目（二期）（18.55亿元）、年产3万吨电池级碳酸锂项目（15.45亿元）、偿还债务（11亿元）。

调整后，协鑫能科发行可转换公司债券募集资金总额不超过26.49亿元，募集资金扣除相关发行费用后将用于投资协鑫电港项目（二期）（18.55亿元）、偿还债务（7.94亿元）。

前后对比可以发现，协鑫能科募集资金总额较此前降低41.13%。其年产3万吨电池级碳酸锂项目从募资方案中删减，偿还债务的金额也由此前的11亿元下调至7.94亿元。

协鑫能科酝酿可转债发行的时间已经接近一年。在去年8月，协鑫能科便抛出发行预案。

据了解，此次被砍掉的募投项目位于四川省眉山市甘眉工业园区内，规划使用面积约为260 亩，协鑫能科拟通过控股子公司四川协鑫锂能新材料有限公司投资建设3万吨电池级碳酸锂产能。项目的建设期为24个月，项目总投资金额为17.5亿元，原计划使用募集资金15.45亿元。

根据协鑫能科可行性研究报告，该项目投资内部收益率（税后）为33.37%，投资回收期（税后）为4.68年。正因如此，协鑫能科一直为该项目积极铺路。

在此期间，碳酸锂价格也经历了剧烈波动。协鑫能科去年8月抛出方案之时，国内碳酸锂价格正处于上行阶段，并在11月达到了顶点60万元/吨。

不过，随后碳酸锂价格掉头急转直下，并且在今年4月一度跌至18万元/吨。但5月以来，碳酸锂价格又迅速反弹，重回30万元关口。截至6月6日，碳酸锂报30.65万元/吨。

曾积极为募投项目铺路

即便碳酸锂价格剧烈波动，但似乎并未影响协鑫能科碳酸锂募投项目进展。

就在5月中旬，协鑫能科还在《向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书（修订稿）》中披露项目进展。

据了解，协鑫能科当时透露，项目用地已经眉山市规划和自然资源局及眉山市人民政府审核同意，通过四川省自然资源厅审查，待四川省人民政府批准，后续还须完成国有土地出让程序。

按照协鑫能科方面的说法，公司正与国内外多家锂精矿供应商洽谈合作事宜，并已和其中一家供应商签署了锂精矿长期供应协议，预计能够覆盖部分碳酸锂产能，供应价格具有一定的市场竞争力。

同时，协鑫能科方面还表示，正在对其余多家供应商锂精矿样品进行检测，部分供应商表示了明确的合作意向，为募投项目生产提供了一定的原材料保障，能够保障本项目生产运营的连续性，持续创造效益。

值得注意的是，就在6月6日，协鑫能科回复深交所的年报问询函中透露，公司将继续办理年产3万吨电池级碳酸锂项目土地使用权证、建设用地规划许可证、建设工程规划许可证、施工许可证等，预计将于2023年6月在四川省眉山市开工建设该项目工厂。

不难看出，协鑫能科在该项目已处于“临门一脚”状态下，将其剔除出募投项目，令人颇为不解。

资料显示，协鑫能科于2022年涉足锂电赛道，并将该业务定位于主营业务之一。也是在这一年，与宁德时代(行情300750,诊股)之间的斯诺威矿业股权之争令协鑫能科在锂电领域名声大噪。但最终斯诺威矿业被宁德时代收入囊中。

但协鑫能科还留有后手，同时赴非洲“锁矿”。2022年12月23日，协鑫能科全资子公司协鑫锂电与Zim-Thai Tantalum（Private）Limited公司签署了共同投资开发在津巴布韦EPO1780锂矿资源合同。同时还与海南远通新能源实业有限公司、南京纽链投资管理有限责任公司签订了锂辉石精矿长期供货协议。

而此次被砍的募投项目也是协鑫能科在锂电赛道布局的重要一环。

协鑫能科还在回复深交所问询函中表示，其母公司协鑫集团已与宁德时代签署了《战略合作协议》；蜂巢能源、中创新航已向协鑫能科出具了确认函；旗下中金协鑫碳中和（绍兴）产业投资基金合伙企业（有限合伙）还投资了隔膜制造商厚生新能源和电池企业欣旺达(行情300207,诊股)。

拟对外提供超260亿巨额担保

从基本面来看，协鑫能科去年业绩遭遇大幅滑坡。去年全年，该公司实现营收为106.83亿元，比上年同期下滑5.7%；而归母净利润为6.37亿元，比上年同期下滑37.19%。

此外，协鑫能科对外还存在巨额担保。2022年协鑫能科实际担保余额合计118.96亿元，占公司净资产的115.11%，其中，为资产负债率超过70%的被担保对象提供的债务担保余额79.7亿元。

而且，今年4月27日协鑫能科披露《关于2023年度对外担保额度预计的公告》显示，2023年度拟为98家控股子公司提供261.95亿元担保额度，占净资产比例为253.47%，拟为5家合营或联营公司提供20.6亿元担保额度，占净资产比例为19.93%。

深交所也在问询函中对这一现状提出疑问，要求协鑫能科说明担保总额及预计担保额度远超净资产的原因及合理性，为高资产负债率公司提供大额担保的必要性。

而协鑫能科回复称，2023年预计担保额度相对较大，一方面是公司采取了相对保守地预计口径，其次实际担保也会视具体项目推进而定，具有一定不确定性。

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